时光是测验真谛的尺度，也是投资事迹的验金石。2024年收官，各至公募基金投资事迹排名出炉，市场上就有这么一批短跑健将，禁得起市场周期磨练，在剧烈的竞争红海中“杀出重围”，朴直富邦基金就是此中的一员。从三年期视角来看，海通证券数据表现，停止2024年12月31日，近来三年朴直富邦基金固收投资相对收益高达12.49%，在全市场144家公募基金公司中排名第13位。这一成就也标明，朴直富邦基金可能在固收范畴获得可不雅的收益，为投资者带来实切实在的报答。从前三年，债市走势迅猛但也不乏曲折，从2021年羁系对城投跟房地产的年夜标准，与危险的裸露，到2022年岁尾债市深度回调，再到2024年10年期国债收益率一度跌破1.6%，都对债券投研职员提出新的挑衅。在朴直富邦牢固收益基金投资部行政担任人、基金司理区德成看来，每一位及格且专业的投研职员都须要树立一套闭环且完全的投资系统，来应答差别的市场情况变更。经由多年投研积淀，现在朴直富邦固收基金投资部构成了一套完美且无效的投资方式论--即“七剑”模子定趋向 波段择时赚逾额。在区德成看来，在投资进程中构建多维度评估的利率周期买卖战略，从经济增加维度、通胀维度、政策维度、汇率四慷慨向，依照差别市场情况付与差别权重，断定利率中临时走势。从利差、情感、债券供需三年夜微不雅层面，断定短期债市扰动要素。经由过程树立“7剑模子”精准断定微观经济周期以及利率走势，经由过程波段操纵，精准捕获短期价钱稳定带来的逾额收益。现在，朴直富邦固收基金投资团队配景多元化，兼有银行、保险、基金等从业配景，带来的成果是多视角剖析及多战略兼容并包的作风，经由多年磨合构成同一的代价不雅，求同存异，独特提高，在投资危险可控的条件下寻求持重的投资报答。瞻望2025年债市，区德成表现，从微观角度来看，出口估计承压，内需拉动成为重要驱能源。产能进级置换估计逐渐实行落地，整年中心CPI同比估计在0.5-0.8%，PPI同比在-1%-1%。货泉政策保持持重富余，财务政策托底力气加年夜。而在汇率估计承压的情形下，将会成为政策利率下调的短期制约要素。从微不雅层面动身，高收益资产缺少，多头情感仍将年夜局部时光处于主导。债券净刊行量晋升，但需要仍年夜。化债驱动下信誉利差保持低位。综合断定，名义GDP低于现实GDP增加招致财务收入及企业红利均承压，若名义增加率仍低于目的，政策利率下调趋向难以改变，广谱利率下行仍将连续，债券具有投资代价。危险提醒：投研观念不代表公司破场，不形成投资倡议，不代表基金现实持仓或将来投向保障。观念存在时效性。